欧佩克输出远足将挤压油缓冲到历史低点

由艾哈迈德Ghaddar12 六月 2018
©Eugene Sergeev / Adob​​e股票
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如果欧佩克及其盟国下周同意提高原油产量,石油工业将在三十多年内面临最大的剩余产能挤压,使世界更容易因供应中断而导致价格上涨。

备用产能是额外的生产石油生产国可以在短时间内启动和维持,在发生自然灾害,冲突或意外供应中断的任何其他原因的情况下为全球市场提供缓冲。

如果石油输出国组织,俄罗斯和其他生产商决定在6月22 - 23日举行会议时决定增加产量,那么该缓冲区现在可以从目前全球需求的3%以上减少到约2%,至少是1984年以来的最低水平,美国银行Jefferies说。

Jefferies分析师Jason Gammel表示,“你基本上每天将320万桶剩余产能下降到每天200万桶左右”,全球需求增加1亿桶。

一些分析师表示,多年的低油价推动了整个行业新产量的投资,剩余产能甚至可能降至2%以下。

沙特阿拉伯是欧佩克事实上的领导者,它已表示支持在下周的维也纳会议上提高产量,但表示它对潜在的市场挤压情况表示警觉。

“沙特能源部长哈立德上个月告诉路透社,”我们担心现在紧张的闲置能力,“尽管他还表示,该行业比2016年时”油价更好“,当时油价跌至每桶30美元以下。

欧佩克及其盟友自2017年1月以来一直在遏制供应,以提高油价并削减全球库存。此后原油价格飙升,上个月上涨至每桶80美元以上,而库存量也下降。

但库存下降现已回落至工业化国家的五年平均水平,这进一步增加了欧佩克面临的难题。

“今天我们已经不再有库存缓冲或者大容量了,”意大利埃尼公司首席执行官Claudio Descalzi在1月份表示。 “在这种情况下,任何地缘政治事件都会造成价格上涨。”

今年油价已经面临一次冲击。美国决定退出与伊朗的国际核协议并重新实施制裁,这帮助价格攀升至2014年以来的最高点。滑动委内瑞拉产量增加了供应担忧。

政治风险
“过去几年高水平的库存意味着市场不需要对政治风险上升作出反应,因为库存与闲置产能实际上是一回事,”杰富瑞银行的Gammel说。

伊朗石油输出国组织(OPEC)常务官Hossein Kazempour Ardebili上周告诉路透社,如果美国的制裁损害了他的石油出口,那么石油价格可能会升至140美元,这个国家是欧佩克第三大石油生产国,仅次于沙特阿拉伯和伊拉克。

基准布伦特原油现在交易在76美元以上。

摩根士丹利全球石油策略师Martijn Rats表示,如果供需保持平衡,库存大幅减少,剩余产能不是很大,油价将得到支撑。“

可用备用容量的准确水平部分取决于如何定义。

总部位于巴黎的国际能源署(IEA)根据其可在90天内投入使用并持续较长时间的石油生产数据,估计4月份欧佩克的剩余产能为347万桶/日,沙特阿拉伯占大约60%。

美国能源信息管理局(EIA)将其定义为可在线生产30天并持续至少90天的生产能力,第一季度欧佩克的闲置产能为191万桶。

根据环境影响评估的定义,咨询公司拉班能源集团的罗伯特麦克纳利说,沙特阿拉伯,俄罗斯,科威特和阿拉伯联合酋长国的剩余产能约为230万桶。

McNally说:“那么他们每天增加100万桶,然后剩下130万桶,考虑到地缘政治风险的高涨和地缘政治风险的增加,历史上的这个区间的低端处于低位并且不舒服。”但欧佩克,俄罗斯和其他国家表示将逐渐增加产量。

顾问能源方面表示,海湾欧佩克成员国可能立即增加不到100万桶,在三到六个月内增加到约150万桶。

Energy Aspects的分析师Sam Alderson表示,他预计欧佩克和俄罗斯将在2018年下半年增加约50万桶的产量,到2018年12月将剩余产能占需求的比例降低到1.75%左右。沙特阿拉伯世界的闲置能力,已经表示需要90天的时间才能将钻机移动到钻新井并将产量提高到1200万至1250万桶。 5月份该国的产量约为1000万桶。

但沙特阿拉伯甚至可能将产量提高至超过其约1250万桶/日的规定产量,可能再增加100万桶/天的所谓增产能力。

在海湾和伊拉克的战争中,这个王国是这样做的,但产量的激增只持续了几个月。

(由迪拜的Rania El Gamal和伦敦的Dmitri Zhdannikov进行的额外报道Edmund Blair编辑)

分类: 中东, 能源, 金融