油价暴跌作为对冲基金退出原油:肯普

由Joseph Keefe发布29 五月 2018
文件图像(CREDIT:AdobeStock /©Kasto)
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在欧佩克及其盟国上周中旬表示他们会考虑放宽产量限制之前,对冲基金经理们正忙着减少石油的看涨头寸。
对冲基金和其他基金经理在截至5月22日的五周内每个交易日减持了6个主要石油期货和期权合约的净多头头寸,共计1.08亿桶。
减持一直集中于原油,布伦特原油和WTI的净多头头寸在这五周内减少了1.69亿桶(https://tmsnrt.rs/2LBbW8l)。
清算在布伦特最重(六周内为-131百万桶),而非NYMEX和ICE WTI(四周内为-51百万桶)。
这部分被燃料净长度增加所抵消,特别是美国汽油(3400万桶),美国取暖油(+26百万桶)和欧洲汽油(+2百万桶)的增幅较小。
清算对近期布伦特原油期货价格的影响特别严重,因为大多数对冲基金仓位都是在距离到期几个月的合约中持有,这有助于推动短期合约价格走低。
截至5月22日,投资组合经理在布伦特原油的净多头头寸减少近5千万桶,为自2017年6月开始反弹前的最大一周减持。
对冲基金继续增加燃料中的看涨头寸,特别是汽油,下注消费将保持相对强劲。
但是削减原油仓位的决定让人们对过去10个月油价反弹的持续性更加不安。
对冲基金在美国总统唐纳德特朗普于4月20日使用推特指责石油输出国组织推高油价时开始减少他们在石油方面的净多头头寸。通过John Kemp
按照这笔钱
对于最近几周所有关于油价的看涨评论,对冲基金经理利用涨价来实现一些利润,而不是增加其头寸。
对冲基金在石油复合体中的定位已经非常突出,到4月17日为止,长仓头寸比例超过了14:1。
根据交易所和监管机构的数据,布伦特原油的定位更加不平衡,投资组合经理每持有一个短头就有超过20个多头头寸。
但自那时以来,基金经理已经减少了5200万桶石油复合体的多头头寸,并将空头头寸增加了5700万桶。
短裤数量从1.09亿桶增加到1.66亿桶,创下12月中旬以来的最高水平。
定位仍然很紧张,但比以前少得多,长仓现在已经超过石油的9:1和布伦特的7:1。
在过去四年中,大量对冲基金头寸通常会在价格走势出现大幅反转之前出现。
因此,近期石油价格急剧下跌,尤其是布伦特原油价格大幅下跌,因此并不令人意外,因为基金经理一直在稳定清仓多头头寸并增加空头头寸超过一个月。
欧佩克和非欧佩克的高级官员表示他们将考虑提高产量以补偿委内瑞拉的生产损失和对伊朗的制裁,这促使油价大幅下跌。

但鉴于对冲基金在过去五周内出售稳定,市场已经开始大幅调整。

由约翰肯普

分类: 中东, 合同, 后勤, 油轮趋势, 能源, 金融