美国石油繁荣给交易者带来了惊人的惊喜

作者:Julia Payne,Devika Krishna Kumar和Dmitry Zhdannikov19 七月 2018
©Denise Potrzeba Lett / Adob​​e Stock
©Denise Potrzeba Lett / Adob​​e Stock

全球最大的石油交易商在美国轻质原油在短短一个月内对基准布伦特原油的价格折扣出人意料地翻了一番之后,计入了巨额亏损,因为美国的产量激增推动了市场的发展。

石油主要交易部门BP和商人Vitol,Gunvor和Trafigura的交易部门已经录得数百万美元的损失,这是由于6月份价差超过每桶11.50美元的“洗盘”行动,内部人士熟悉他们的表现告诉路透社。

消息人士没有给出损失的准确数字,但他们表示,他们足以让Gunvor和BP各自解雇至少一名交易员。

这些公司拒绝发表评论,也没有公布其个人交易账簿的详细信息。

它凸显了WTI期货交易的挑战,这是美国原油的基准,当美国管道和存储基础设施努力跟上页岩产量激增的步伐时,已经将美国提升到沙特阿拉伯以上,成为仅次于俄罗斯的世界第二大原油生产国。

“作为美国原油的出口国,交易商自然会长期以来通过卖空布伦特来对冲他们的赌注。当利差大幅扩大时,你会赔钱,”一家四大交易公司之一的高管表示。

6月6日WTI对布伦特原油的折扣达到每桶11.57美元,这是三年多来最大的一次,因为美国产量飙升至创纪录的高位并超过了管道产能,因为贸易商急于出口。一个月之前,折扣大约是5美元。

投资于石油市场的热门交易是基于对欧洲和美国市场基本面之间价格差异的预测。

“寡妇制造者”
美国产量的增长,现在已经从十年前的每天500万桶以下增加到每天近1100万桶,推动了这一传播。直到2010年,美国原油主要交易价格高于布伦特原油。但是,美国原油供应的增加意味着它从那时起几乎总是处于折扣状态。

然而,这是一个大的,突然的举动,往往要求贸易伤亡,有时赢得绰号“寡妇制造者”。

自6月份飙升以来,价差再次大幅收窄。由于加拿大Syncrude油砂场发生意外停运,WTI价格上涨导致收缩折扣,这可能会产生高达36万桶/天的产量。

美国数据显示,由于加拿大停电,上周美国原油期货库欣交割点的库存降至2014年12月以来的最低点。

价差的波动只是2018年第一季度出现的几种交易危险之一。

交易商还不得不支付高额溢价来退出美国存储租赁,因为当近期价格高于后期交割时,油价结构转向“逆价”,使得原油储存无利可图。

美国产量的攀升给管道网络带来了压力,特别是在德克萨斯州的二叠纪盆地,这是产量激增的最大因素。

据四位市场消息人士和一位接近英国石油公司的消息人士透露,在4月至6月期间,当WTI的折扣大幅转变时,美国原油在德克萨斯州米德兰交付的瓶颈导致英国石油公司措手不及,并导致亏损。

4月下旬,折价接近每桶6美元,然后在5月4日扩大至13美元。随后在5月下半月大幅反弹至5美元左右,随后6月类似的跷跷板行动。

三位英国石油交易商为与米德兰过山车相关的损失承担了热量。接近英国石油公司的消息人士称,其中一人被解雇,另外两人在内部进行了重组。


(Julia Payne,Devika Krishna Kumar和Dmitry Zhdannikov的报道; Liz Hampton和Gary McWilliams的补充报道; Edmund Blair的编辑)

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