雪佛龙以33亿美元购买阿纳达科

约翰本尼和珍妮弗希勒12 四月 2019
(图片由阿纳达科提供)
(图片由阿纳达科提供)

雪佛龙公司周五表示,将以330亿美元的现金和股票收购石油和天然气生产商阿纳达科石油公司(Anadarko Petroleum Corp)。该交易使美国页岩和液化天然气的赌注翻了一倍,因为美国能源产量正在打破纪录。

这笔交易使得雪佛龙公司成为原油产量的第二大主要产品,仅次于埃克森美孚公司,排名第四。它扩大了雪佛龙在美国能源产量激增的两个领域 - 来自德克萨斯州西部和新墨西哥州的二叠纪盆地的页岩气,以及液化天然气(LNG) - 扩大了雪佛龙在美国成为世界上最大的能源出口国之一的范围。

咨询公司Wood Mackenzie的高级分析师罗伊·马丁说:“雪佛龙现在加入了'超级巨人'的行列 - 三巨头成为了四大巨头。这次收购让这些大公司的同行更加两极分化。埃克森美孚,雪佛龙,壳牌和英国石油公司现已成为他们自己的联盟。“

美国原油产量达到创纪录的每天1200万桶,而且该国是第三大液化天然气生产国,这种超冷却燃料作为一种更便宜,更清洁的替代品,仍然需要创纪录的需求。用于发电的煤炭。

根据Wood Mackenzie的说法,合并后的公司预计今年在美国每天生产超过160万桶石油当量(boepd)。

雪佛龙承诺限制支出使其成为能源股的最爱,其股价今年上涨13.8%。它计划随着时间的推移出售约150亿美元的资产,以抵消阿纳达科的交易。不过,投资者周五下午将雪佛龙股价下跌4.8%至120美元。

雪佛龙首席执行官迈克沃斯称这笔交易对公司来说非常合适。 “这真的是关于创造股东价值,”Wirth在接受采访时说。 “这是一个很好的组合。这就是驱动这一点的原因。”

这笔交易是自2016年荷兰皇家壳牌公司收购BG集团以来最大的石油行业,并引发了其他页岩生产商的猜测。在二叠纪盆地也有广泛种植面积的阿帕奇公司(Apache Corp)股价上涨2%,先锋自然资源公司(Pioneer Natural Resources Co)股价上涨10%。

随着今年油价飙升,雪佛龙和更大的竞争对手埃克森美孚一直在增加对该国最多产的页岩油田二叠纪盆地的投资。

他们的努力恰逢小型公司的退缩,这些公司通过水平钻井和液压压裂技术的进步彻底改变了行业。由于投资者对弱势回报的不满,他们不得不削减开支。

在二叠纪盆地已有230万英亩土地的雪佛龙表示,阿纳达科的交易将使合并后的公司在德克萨斯州 - 新墨西哥边境的二叠纪特拉华盆地上有一条75英里(120公里)宽的走廊。

“我们现在将看到雪佛龙在所有二叠纪球员中成为明显的领导者,无论是在产量增长方面还是在成本领先者方面,”Rystad Energy分析负责人Per Magnus Nysveen表示,并指出阿纳达科的种植面积处于“最甜蜜的地方”二叠纪特拉华盆地。

根据IHS Markit的数据,目前二叠纪生产商目前每天的产量约为400万桶,预计到2023年将达到每天540万桶,超过除沙特阿拉伯以外的任何欧佩克国家的总产量。

阿纳达科还拥有一个莫桑比克液化天然气项目,该项目是该行业最大的计划当前投资之一,据Wirth表示,他仍然希望今年能够“尽早而不是晚些时候”进行最终批准。该项目的费用预计将在几年内达到40亿美元。

与阿纳达科的合作增加了雪佛龙在墨西哥湾的深水投资,并使其在科罗拉多州美国落基山脉的石油和天然气生产中占有一席之地。

阿纳达科周五上午股价飙升32%,反映雪佛龙股价较周四收盘价高出39%。每股65美元的报价结构为75%的股票和25%的现金。这笔交易包括承担150亿美元的阿纳达科债务。

截至周四收盘,雪佛龙股价在过去两年中上涨了25%,而阿纳达科股价下跌了23%。在那段时间里,美国原油价格上涨了20%。

总部位于德克萨斯州达拉斯的私人勘探和生产公司Sponte Resources的首席执行官克里斯·韦德尔说:“这笔交易看起来很完美。石油正在反弹,但阿纳达科的股价一直停滞不前。”

消息人士称,另一家拥有二叠纪资产的公司Occidental Petroleum Corp为Anadarko出价超过70美元,目前正在考虑各种方案。

专业声称页岩
雪佛龙(Chevron),埃克森美孚(Exxon),荷兰皇家壳牌有限公司(Royal Dutch Shell Plc)和英国石油公司(BP Plc)在第一阶段的页岩富矿中错失良机,当时更安全的独立生产商如阿纳达科(Anadarko)开创了页岩钻井技术,并以便宜的方式租赁了二叠纪种植面积。然而,这些专业已经加强了页岩收购,以利用这些领域的快速回报。由于较小的页岩生产商对大型企业的进展作出反应,分析师一直在预测另一波盘整。

雪佛龙表示,如果目前约70美元的布伦特原油价格维持在每桶60美元以上,该交易将增加其自由现金流和收盘后一年的利润。该公司还表示,计划在交易完成时将年度股票回购额从40亿美元提高至50亿美元,并在2020年至2022年间出售150亿至200亿美元的资产。

交易的企业价值是500亿美元。

阿纳达科股东将获得每股阿纳达科股票0.3869股雪佛龙股票和16.25美元现金股票。

交易结束后,Wirth将领导合并后的公司。雪佛龙将总部设在加利福尼亚州圣拉蒙。

瑞士信贷证券(美国)有限责任公司是雪佛龙的财务顾问,而Paul,Weiss,Rifkind,Wharton&Garrison LLP是其法律顾问。

Evercore和Goldman Sachs是Anadarko的财务顾问,而Wachtell,Lipton,Rosen&Katz和Vinson&Elkins LLP是其法律顾问。


(John Benny报道,Nivedita Bhattacharjee,Shradha Singh,Jennifer Hiller,David French,Scott DiSavino,Jessica Resnick-Ault和Greg Roumeliotis; David Gaffen编辑,Gary McWilliams,Patrick Graham,Sriraj Kalluvila和Nick Zieminski)

分类: 兼并与收购, 能源, 金融, 页岩油气