Occidental Tops Chevron对Anadarko的出价

24 四月 2019
(照片:阿纳达科石油公司)
(照片:阿纳达科石油公司)

西洋石油公司(Occidental Petroleum Corp)周三开始对一家大型石油公司进行首次收购战,为阿纳达科石油公司(Anadarko Petroleum Corp)提供380亿美元的收购报价,这一报价超过了雪佛龙公司(Chevron Corp.)330亿美元的报价。

两位追求者都为Anadarko在西德克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪盆地持有的股份提供溢价。巨大的页岩油田拥有石油和天然气矿床,可以使用新的低成本钻井技术生产供应数十年。

西方石油公司出人意料地以每股76美元的价格出价,价值570亿美元,其中包括债务。这远高于雪佛龙每股65美元的报价,价值500亿美元,包括债务,并将使Occidental-Anadarko交易成为有史以来第四大石油产量。

下午,阿纳达科表示已收到要约,但尚未确定这是否是“优质提案”,因此现在重申其向雪佛龙出售的建议。

Occidental表示,它将其报价的现金部分提升至50%。雪佛龙提供25%的现金和75%的股票。

阿纳达科股价上涨12%至71.66美元,远高于雪佛龙提供的每股65美元。西洋下跌1.6%至61.35美元,雪佛龙股价下跌2.8%至118.60美元。

这笔交易将为Occidental在利润丰厚的二叠纪页岩盆地中的土地增加近25万英亩土地,并将其产量翻番至每天140万桶石油和天然气。

“我们非常有信心。我们的建议非常强大,绝对优越,我们现在知道我们可以与股东沟通的价值,”西方首席执行官Vicki Hollub在接受采访时表示。她表示,这笔交易将增加现金流,并允许西方石油公司随着时间的推移提高股息。

尽管如此,西方自从披露其对阿纳达科的兴趣后,已经损失了7%的价值。在交易中出售自己的股东面临障碍。

KeyBanc Capital Markets的分析师在一份客户报告中写道:“我们认为与雪佛龙(CVX)的竞购战并不符合OXY股东的最佳利益。”

雷蒙德詹姆斯的帕维尔莫尔查诺夫表示,西方国家“正在与其规模超过四倍的超级巨头进行正面交锋”,雪佛龙可能会赢得胜利,并补充说“这是一个非常不稳定的局面。”

Hollub说,合并的西方和阿纳达科将成为“二叠纪的长期领导者”,并指出阿纳达科在二叠纪盆地和科罗拉多州的页岩资产对西方最具吸引力。

“这是在页岩中的价值,”Hollub说,他在2016年成为首席执行官之前负责西方二叠纪流域业务。

Tortoise Capital的投资组合经理Brian Kessens表示,Anadarko董事会将不得不“严格考虑”西方报价,并且“非常难以”完全拒绝它,即使它明显更愿意卖给雪佛龙。阿纳达科管道业务和雪佛龙。

尽管Kessens表示雪佛龙没有动力这样做,除非阿纳达科董事会接受西方石油公司的承诺,否则西方石油的最新报价可能会迫使雪佛龙改变其出价。雪佛龙没有回应评论请求。

“有些东西告诉我这不会成为这些公司之间的最后一次尝试,”Kessens说。

一位熟悉并购讨论的人士表示,西方国家必须实现强劲增长,否则它本身可能成为收购目标。目前,大约有400亿美元的陆上石油资产在美国上市销售。

Occidental的要约将要求两家公司的股东投票。如果董事会选择Occidental的报价,阿纳达科将不得不向Chevron支付10亿美元的分手费。

“不幸的是,阿纳达科同意支付10亿美元的分手费,约合每股2美元,在4月8日我们提出两份提案之后,甚至没有拿起电话跟我们说话,”Hollub写道:给阿纳达科董事会的信。

分析师表示,他们预计行业将进一步整合。小型石油生产商通过水平钻井和水力压裂技术的进步彻底改变了该行业,但由于投资者要求更高的回报,他们的股价已经下跌。

根据IHS Markit的数据,二叠纪每天产量约为400万桶,预计到2023年将达到每天540万桶,超过除沙特阿拉伯以外的任何欧佩克国家的总产量。

西方石油公司每股Anadarko提供38美元现金和0.6094股。它代表了Anadarko周二收盘价溢价19%和雪佛龙收购前一天4月11日收盘价62%的溢价。

根据雪佛龙公司的出价,阿纳达科股东将获得每股阿纳达科股票0.3869股雪佛龙股票和16.25美元现金股票。


(Debroop Roy,Gary McWilliams,David French和Jessica Resnick-Ault补充报道; David Gregorio编辑)

分类: 兼并与收购, 能源